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日常消费品农业板块影响几何荐4股

发布时间:2019-08-16 18:42:14

日常消费品:农业板块影响几何 荐4股 2018-0 -26 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

投资摘要:

行情回顾:上周(2018年 月19日- 月2 日)农林牧渔(申万)下跌0.4%,跑赢沪深 00约 . 个百分点,跑赢整体大盘约 .2个百分点,位于申万28个行业第1位。农林牧渔子行业中,果蔬加工表现最好,涨幅为7.4%;水产养殖表现最差,跌幅为8.2%。

中美贸易战打响,现有征税品种影响较小。2018年 月2 日,商务部发布了针对美国进口钢铁和铝产品2 2措施的中止减让产品清单,其中涉及农业的有三类:猪肉及制品,鲜水果、干果及坚果制品以及改性乙醇。我们认为现有征税农产品本身进口量占比不大,并未涉及关键品种,对国内农产品价格影响有限。

若贸易战程度加深,涉及品种可能继续增加。大豆:2017年中国进口美国大豆总值为1 9.59亿美元,居美国对华出口商品第二位。2017年中国进口大豆9552.98万吨,其中 285万吨来自美国,占比 4. 9%,排名第二。如果贸易战进一步深化,大豆或成为我国反击的一张底牌,但超过1/ 的大豆进口额若想全部采用其他产地进口绝非易事,势必将推升大豆价格,从而带动下游豆油、豆粕以及饲料价格的上涨。

避险情绪推升板块估值,农业主题热度高涨。上周五农业板块逆势上涨,预计避险情绪的抬升以及对进口农产品加征税的政策催化下,农业板块整体估值有望继续抬升。建议重点关注:温氏股份、牧原股份(生猪养殖),宏辉果蔬、朗源股份(水果及坚果相关),中国粮油控股(大豆涨价预期),禽链,种业及种植板块等。

投资主线:业绩有保障的主题性标的。重点推荐:京蓝科技、海大集团、温氏股份、唐人神、中宠股份。

上周投资组合为:京蓝科技20%、海大集团20%、温氏股份20%、唐人神20%、中宠股份20%,组合收益率-2.75%,跑赢沪深 00,0.98%,跑输行业指数2. 9%,本周投资组合保持不变。

风险提示:禽畜产品价格风险政策变动风险疫病风险等

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